Final para el Libor

Esto afectará probablemente a la mayoría de los usuarios de un sistema TRM o CML: El paso de los tipos de interés de referencia a los tipos a un día en el marco de la reforma de los índices de referencia exigirá una serie de ajustes en los módulos para poder gestionar en el futuro valores a tipo variable, operaciones del mercado monetario o derivados. Dado que los tipos Libor dejarán de publicarse a partir de enero de 2022, salvo para las estructuras en dólares estadounidenses -en este caso el periodo de transición se prolongará hasta junio de 2023-, el tiempo también apremia.

Siempre que sea posible modificar el contrato con la contraparte en el marco de las cláusulas de repliegue disponibles en el mercado, las operaciones existentes pueden ajustarse sin grandes cambios en el sistema. Lo único que hay que hacer en este caso es ajustar las condiciones de los tipos de interés en cuestión y añadir los tipos alternativos necesarios a la oferta de datos del mercado.

Sin embargo, si desea poder gestionar operaciones financieras en sus sistemas SAP que se basen en las nuevas referencias del mercado monetario, deberá realizar cambios más amplios. La versión anterior de SAP Financial Mathematics (FiMa) y las parametrizaciones de condiciones disponibles anteriormente para los tipos de producto afectados no pueden asignar correctamente los tipos a un día futuros utilizados como referencia, como el SOFR para el dólar estadounidense o el Sonia para la zona monetaria británica, por lo que deben actualizarse.

Lamentablemente, esto sólo es posible importando numerosas notas, por lo que el número real de notas depende del estado de su sistema. Si ya ha realizado la migración a S/4 Hana para su módulo TRM o CML, el esfuerzo correspondiente se reduce considerablemente. Según nuestra experiencia en proyectos, por ejemplo, la actualización de un sistema SAP TRM en ERP 6.0 EhP 8 puede durar entre dos y tres días.

Cabe señalar que las notas y los cambios asociados hasta ahora sólo cubren los principales tipos de productos afectados por la modificación de los tipos de interés de referencia: Bonos (040), operaciones del mercado monetario (550/580) y swaps (620) en SAP TRM, así como todos los tipos de productos en SAP CML (3*0). SAP ha anunciado una solución correspondiente en TRM para las transacciones ABS/MBS (042), habituales en el mercado estadounidense, para principios de otoño de 2021.

El siguiente paso consiste en activar las nuevas funcionalidades implementadas, incluidos los tipos de producto relativos a FiMa y las condiciones paralelas, así como el control de estado de campo para los nuevos parámetros de entrada disponibles. Una vez completado esto, su sistema SAP es, en principio, capaz de procesar completamente instrumentos financieros con tipos de interés fijos variables en el área de dinero a la vista.

¡Adelante!

Sin embargo, la experiencia práctica demuestra que aún es necesario realizar pruebas exhaustivas antes de que los cambios puedan ponerse en marcha. La ampliación del sistema TRM descrita anteriormente ofrece una amplia gama de nuevas opciones para estructurar las condiciones de los tipos de interés, que a su vez influyen en los flujos de pago del instrumento financiero asignado.

Es importante comprobar minuciosamente si los flujos de caja generados en el sistema SAP también coinciden con los correspondientes flujos de caja de la contraparte; si no es así, existe el riesgo de que se produzcan discrepancias constantes para cada operación a interés variable en su sistema al conciliar los pagos entrantes y salientes.

En resumen: la supresión de las referencias Libor requiere un ajuste de sus módulos SAP, y este ajuste no puede llevarse a cabo sin esfuerzo. Sin embargo, no debería rehuir el cambio, ya que las actualizaciones proporcionadas por SAP y su aplicación pueden considerarse ahora como las mejores prácticas. Así que adelante.